護城河投資優勢：巴菲特獲利的唯一法則 BY 貳團 葉玉鋒

巴菲特創造"護城河"術語是指保障企業、防範同業競爭的持續性優勢。

1.具備護城河優勢的企業保有高資本報酬及長期獲利的特色，是優先考慮投資的標的。

2.護城河概念：擁有品牌、專利等無形資產；其他概念如:服務特色及成本優勢。

3.具備護城河特質股票買進時機:等待這些企業股票價值低於其內涵價值；而企業價值就是股票價值等於其未來創造現金流的現值。

4.賣出的理由：評估方法錯誤，資金再分配，不看好企業未來規劃及更好標的出現。