【摘要】
1.華爾街一再推廣持有股票才是最佳投資，但其實是金融業者為了賺取抽頭的詭計，黃金才是相對較佳的選擇
2.2009年起聯準會量化寬鬆造成股市高漲，但未來經濟衰退時泡沫終將破裂
3.貨幣的功能：計算單位、交易媒介、價值儲存
4.黃金的特質：稀缺性、可交易、可分割、不會腐壞、可攜帶
5.誰擁有黃金，誰制定規則：戰亂時通常以黃金作為物品、服務交易貨幣，如一次世界大戰後美國成為黃金儲備最多的國家，故取得話語權
6.以巴菲特指標來看，股市已經明顯被高估
7.以Shiller Cape本益比法則來看，股市已經明顯被高估
8.以股票總市值/股票年營收計算，許多股票也早已超過過往合理估值
9.分開投資債券及股票的分散風險策略在現今其實已經沒什麼太大用處
10.從2002年至2017年，黃金平均收益率為11.1%(他有點賤，看起來是用算術平均數算的)
11.黃金四大支柱:金融危機與軍事衝突、通膨壓力、公債與赤字、股市狂熱破滅
12.美國貨幣供給量持續大增，債務也持續增加；但目前黃金的價位與美元貶值的狀況並無法充份反應
13.黃金價格對公債總額比過往一直為同步增加，自2011年起黃金開始落後債務總額，作者認為會補漲
14.美國持續升息，償債成本將持續提高，導致泡沫破裂，金價飆升
15.高利率時代投資讓錢滾錢的方式，在低利率時代已經很難達成
16.雖然原物料、貴金屬投資沒有股利，但現在Facebook、Amazon、Netflix、Google等很多都沒有股利
17.買進持有的投資方式已經失去效率，許多資產會在來不及反應時就迅速貶值，需用買進賣出的方式才行
18.一九八Ｏ、一九九Ｏ推動股市因素是"成長"，但二ＯＯＯ、二Ｏ一Ｏ年的因素是"債務"
19.債務階段：(1)債務隨需求出現而現身(2)低利率允許債務成長(3)信用收緊使債務利息增加、開銷減少(4)緊縮的信用改變了需求與消費型態(5)過高的債務負擔導致倒債
20.任何主權政府只要承擔了無法支付的債務，最後必定會靠貨幣貶值來解決
21.美國可能的意外危機：(1)退休基金危機(2)美國的聲譽與霸權下降(3)全球人口結構變遷(4)最低必須給付額
22.黃金價格將上看1萬USD/盎司，因為貨幣供應量M1約有40%有黃金支撐
23.可能造成黃金價格加速上漲的因素：(1)戰爭(2)金融危機(3)中國(4)債務對GDP比率(5)紙黃金
24.未來既有的貨幣系統可能會崩潰，可能會有以金本位制度的數位貨幣崛起
【心得】
看書名以為在講股市，結果完全是在講黃金，原文書出版日期是2018/8/14，以此日期來看作者對黃金價格的分析大致是對的，但我不是很喜歡這本書的呈現方式。整體來說作者認為股市和債市都已經被過份高估，泡沫破裂後股市崩跌、債市違約，只有黃金是能夠保值的，所以應該將一部份資產由股票、債券轉為黃金。作者寫這本書立論時期是美國重啟升息後基礎利率重新接近2%時，但短短兩年內聯準會又已經將利率降回接近0的水準，作者所期待的資產泡沫化可能未必這麼快到來，話雖如此書中部份觀點類似『大債危機』的超級弱化版，還是算值得讓非財經專業的人稍微入門參考一下。
