首先先來簡單介紹這本書在說什麼：
這本書系統化的介紹了財務三表，作者以其深厚的功力，幫助大家把財務三表的What,Why,How這三個問題都串在一起了
What是指這財務三表是哪三張？以及各自有什麼指標？哪些指標比較重要？
Why是指為什麼需要這些指標、
How是指如何應用這些指標看懂一家企業經營的成效。
一般介紹財報的書都容易過度偏重公式與數字的計算，但是這本書並不採取那樣的方式，相反的，而是大量運用日常生活做比喻，再拿鴻海、台積電等大家耳熟能詳的公司財報直接分析。讀完這本書，你會驚喜的發現，原來財務三表環環相扣、彼此串聯，並且缺一不可。
這本書在四年內歷經五十幾刷，總銷售量超過五萬本，各界反應好評不斷，所以作者應出版社要求再版，對全書做了大幅度的精心改寫，同時盡量以2022與2023年的財報數據來佐證，讓大家更有共鳴。
本書作者是聯合會計師事務所前所長張明輝會計師，本身是專業會計背景出身，處理會計業務30多年，作者將複雜會計概念深入淺出的介紹，而在講解完觀念後，馬上帶大家拆解分析知名的企業的財報，讓大家能夠具體應用所學，讓理論與實務合而為一，能夠從財報學到經營的精髓，知其然，也知其所以然。
簡單介紹完這本書跟作者，那適合哪些人閱讀呢？我認為適合以下三種人：經營者、經理人、投資人，下面來聽我娓娓道來：
(🟢誰適合讀這本書呢？適合以下三種人)
第一種人，需要規劃長遠發展策略的的企業經營者：對於經營者來說，不管企業是在哪一個發展階段，時刻關注公司的體質都是基本中的基本，像是資金運用效能、投資報酬率、存貨周轉天數，而這些都是財報裡面的重要訊息。
第二種人，需要處理決策的專業經理人：我們都知道在做決策的時候，要站在公司整體的角度去思考，但是實際上要怎麼做呢，這個時候如果你懂得去閱讀財務報表的話，就能夠做出對企業更有洞見、更有根據、更有說服力的決策
第三種人，看到財報就頭昏眼花的投資者：巴菲特認為投資就應該以股東的角度去思考這家公司的好壞。而要正確評估一家公司，不閱讀財報就無法做出正確的判斷。所以如果你能深入研究財務報表，就可以辨識出具有長期成長潛力的公司，從而獲得超出平均水平的回報。即使對財務報表的理解不太深入，你至少還是可以通過分析財報來避免投資於表現不佳的公司，這樣可以保護你的投資組合免受損失。
不論是企業經營者、專業經理人，還是普通投資者，深入理解財務報表對於每個人都是一項寶貴的技能。
(🟢財務思維的重要性)
台灣許多公司在制定企業願景、產品開發、行銷策略、人力資源管理以及研發方面都做得非常出色。然而，當涉及到財務管理時，情況似乎就大不相同。
作者曾詢問過許多台灣的CEO一個問題：「您辛苦經營企業的目的是什麼？」答案出奇地一致：就是「讓公司賺錢」。乍看之下，這個答案似乎毫無問題。但是，如果我們將視角轉向歐美，我們會發現那裡的企業經營目的並不只是讓公司本身賺錢，而是「讓股東賺錢」。
那麼，這兩種目標之間有什麼本質上的差異呢？
當一家公司選擇「讓公司賺錢」而不是「讓股東賺錢」時，其結果導致台灣企業與歐美企業在負債比例上有顯著的不同。這種差異不僅影響了企業的財務結構，也間接影響了整體經濟的表現。
因此，我們需要深入思考，台灣企業在財務管理方面是否需要新的思維方式。是否我們應該更多地關注股東的利益，從而帶來不同的經營策略和財務結構，進而提升我們的國民經濟表現。
所以財務思維的一念之差就有如此大的差別，我們或多或少都應該學點財務思維，而學財務思維的第一步就是先看懂財務三表，以下依序介紹：
(🔵財務三表是什麼？)
財務報表是了解一家公司經營狀況的重要工具。主要有三張表：資產負債表、現金流量表、損益表。讓我們逐一來了解它們。
首先是損益表。如果我們要用一句話來形容它，可以說損益表反映了企業的「外在美」。它展示了企業的經營成果，記錄了過去一段時間內的收入和支出，反映了公司的績效和盈利能力。
接著，資產負債表。它可以被當作為企業的「內在美」。這張報表顯示了企業的資產、負債和股東權益的狀態。也可以知道公司的資源是如何被配置的，透露了公司的經營理念和管理團隊的能力。
最後來看看現金流量表。現金流量表的關注點在於公司的現金流進和流出。它幫助我們理解公司的獲利能力，以及這種獲利是否可持續。簡單來說，現金流量表告訴我們公司是否在賺錢，以及這些賺來的錢是否能夠持續進來。
透過這三張財務報表的綜合分析，我們可以對公司的經營狀況有全面的了解了。
以下將會從財務三表裡面各挑出一個比較有趣的指標出來講，最後再跟大家揭密如何看出這份公司財報在做假
(🔵資產負債表：存貨周轉天數)
資產負債表中有一個特別的指標——存貨周轉天數，它可以反映出CEO的管理能力。
存貨周轉天數能顯示出公司的存貨管理效率。聽起來平平無奇，但要知道，過多存貨從來不是由單一部門的失誤造成的，它實際上涉及了業務、採購、生產、研發、倉儲、會計等多個部門。
首先我們來看看業務部門。業務部門在簽約時如果沒有嚴謹考慮到未來可能出現的各種情況，可能導致客戶突然撤單，從而留下大量庫存。因此，業務部門必須深入了解客戶的狀況，並與生產和採購部門保持良好的溝通，以避免產生過多的庫存。
接下來是採購部門。採購部門的任務，是根據銷售訂單和現有庫存，來調整所需材料或商品的採購量，以此調節存貨的數量。
最後看看會計部門。當公司的存貨數量過高時，會計部門是CEO發現問題的最後一道防線。透過ERP系統，會計部門可以及時發現存貨問題，並向高層匯報。
所以我們可以看出，存貨過多是一個跨部門的複雜的問題。它考驗著CEO在跨部門協調上的管理能力。優秀的CEO必須能夠理解和協調這些不同部門的工作，以確保存貨周轉的效率，進而提升整體的企業績效。
接著我們來看損益表
(🔵損益表：EPS vs ROE )
什麼是EPS呢？也就是每股盈餘。簡單來說，EPS能告訴我們每一張股票能從公司的稅後淨利中分得多少。
一聽到這裡，你可能會想：“哇，那EPS越高越好囉！”沒錯，從某種角度來看，EPS越高確實意味著每張股票分到的稅後利潤越多，似乎顯示出公司的獲利能力越強。
但是，這裡有個小陷阱。有時候，一些公司會故意控制股票的發行數量，造成股本較小，從而讓EPS看起來異常高。製造美好的假象吸引人購買。
那麼，我們怎麼避免被這種花招迷惑呢？這時，就該登場的是我們的另一位英雄——ROE，也就是股東權益報酬率。ROE告訴我們的是，股東投入的每一塊錢，為公司創造了多少利潤。
有趣的是，當你把EPS和ROE放在一起比較時，常常會發現ROE比EPS低很多。這是因為公司保留的盈餘和資本公積未分配給股東，從而導致了這樣的差異。
所以，下次當你在分析一家公司的財務報表時，別忘了把EPS和ROE放在一起看。它們會幫助你更全面地理解公司的財務狀況。
(🔵現金流量表：自由現金流會影響股價)
最後一張表是現金流量表，也就是可以看出這家公司的自由現金流，投資大師巴菲特都特別偏愛那些自由現金流量既高又穩定的企業。
可能有人會問，預測一家公司未來長期的獲利績效，這難道不是像算命一樣困難嗎？確實如此，但如果我們的目光只放在短期，比如說未來一兩個季度，那麼推算營運績效和自由現金流其實還是有一定的可行性。
那麼，為什麼自由現金流會對股價有如此巨大的影響呢？即使兩家公司的獲利相同，但由於自由現金流的差異，它們的股價可能會天差地別。這就像是，兩家餐廳的生意一樣好，但這家餐廳老闆預留的錢更多，他就能夠在未來看準時機，有資金推出新菜單，提高自己的競爭力。
再來看一個具體的例子。比如說，台灣的公司如果到美國掛牌，你會發現它們的本益比通常都比較低。為什麼呢？因為許多台灣上市公司是製造業，而製造業需要不斷地投資土地、廠房、設備，還要應付大量的應收帳款和存貨。換句話說，公司越大，它的資金需求就越多。
而當一家公司的資金需求量大增時，它的利潤就變得難以預測。畢竟，設備折舊等固定成本的增加，就像是額外添了一堆謎題，使得預測利潤變得更加複雜。
所以，下次當你在研究一家公司時，不妨多留意它的現金流量表。這或許會給你一些意想不到的發現！
(🔵作假帳的兩大特徵)
聽到這裡，你可能會好奇地想問：“這些分析財報的技巧聽起來很實用，但如果財報本身是假的，那我們的分析不就毫無意義了吗？”這是一個很好的問題！要怎樣才能破解出那些企圖欺騙我們的財報呢？
作者也提供兩個特徵幫助我們識破造假財報。如果滿足這兩個特徵，那麼有90%的機率在作假帳。
首先，第一個特徵是過高的應收帳款天數。讓我們用一個有趣的比喻來理解這一點。想像你是一家想要作假賬的公司。你需要在財報上顯示出高額的營收，但實際上你的客戶並沒有那麼多。這時，你可能會創造一些虛構的交易。例如，我開了三家公司，A公司賣100元給B公司，B公司以120元賣給C公司，然後C公司以140元賣回給A公司。這樣一來，三家公司的營收在紙面上看起來就像是火箭一樣飛升！但問題是，這些只是紙上的數字，實際的現金流在哪裡？因此，這些公司會嘗試延長應收帳款的天數，來掩蓋真相。
接著第二個特徵是過低的存貨天數。一般來說，公司不會為了做假帳而購買大量不必要的存貨。所以，財報上顯示的存貨數量通常是真實存貨量。但是，如果一家公司的存貨天數過短，比如只有五天到七天，那麼就有可能是在做假交易。
所以，如果一家公司相較於同行業的其他公司，同時有過高的應收帳款天數和過低的存貨天數，那麼這家公司有高達90%的機率在財報上作假。
🔴結尾
好了，今天的說書也來到尾聲，我們深入了解了財務報表的三大要素：資產負債表、損益表和現金流量表。 每張表都像是一面鏡子，反映出企業的不同面向。
首先，資產負債表展示了企業的內在美。它詳細記錄了企業的資產、負債和股東權益的狀態，揭示了企業的資源配置方式、經營理念及管理團隊的能力。特別是存貨週轉天數，這項指標能夠直觀地反映出CEO的管理能力，因為它不僅關係到生產、銷售等多個部門的協同工作，還涉及企業對市場變化的應對速度和靈活性。
接著，損益表展示了企業的外在美。 這張表記錄了企業一段時間內的收入和支出，反映了公司的營業成績和獲利能力。 我們學習如何透過每股盈餘（EPS）和股東權益回報率（ROE）這兩個關鍵指標來評估企業的獲利品質和效率。 這些指標幫助我們理解公司的獲利是否真實可靠，以及是否能為股東創造長期價值。
然後，現金流量表關注企業的資金流動。 它展示了公司在一定時期內現金的流入和流出情況，為我們揭示了企業的獲利能力及其可持續性。 透過分析自由現金流，我們可以預測企業的長期獲利潛力和市場表現。 這一點對於評估企業的長期投資價值尤其重要。
透過這三張財務報表的綜合分析，我們不僅能夠掌握一家企業目前的財務狀況，還能洞察其未來的發展趨勢。 這本書透過生動的案例和實際的數據分析，使這些看似複雜的財務概念變得生動且易於理解，讓我們像專業人士一樣深入挖掘企業的經營本質。
最後作者也提供兩個特徵幫助我們識破造假財報。如果一家公司相較於同行業的其他公司，同時有過高的應收帳款天數和過低的存貨天數，那麼這家公司有高達90%的機率在財報上作假。
所以這本書不僅是一本財務報表分析的指南，更是一本教導我們如何運用財務思維去洞悉企業經營的寶典。它將幫助你建立起堅實的財務分析基礎，讓我們在瞬息萬變的商業世界中，做出更明智的決策吧!
